下注越南的机会来了!越南主题基金发售 是否值得投资[图]

  来了,来了,它带着市场股票型基金(QDII)来了!!

  昨日,国内首只专门投资越南市场的主题基金――天弘越南市场股票型基金(QDII)正式开始发售。之后国内投资者足不出户,再毋需越过山丘,雄赳赳气昂昂地跨过友谊关,也能参与到越南的投资当中。

  传闻中这里是一片充满活力之地,一如当年流着牛奶的“The Promised Land”迦南,一样的欣欣向荣、朝气蓬勃。近年该国城镇化率逐步提高,具备巨大消费潜力。受出口增长及外资金涌入推动,越南已是亚洲增长最快的经济体之一。2018年,越南经济增速达7.08%,居所有发展中国家之首(当年中国GDP增速为6.6%);人均GDP约2500美元,相当于中国2006年的水平。

  而按越南官方统计,今年前三季度,其GDP实际增速为6.98%。据彭博社机构一致预测,未来两年内越南实际GDP仍将保持6.7%左右的增速。事实上,2015年起,越南GDP一直保持6%以上的增速。

  至于当地股市方面,按彭博社统计,2015年至2019年12月31日,越南股市累计上涨了46 %。其中,越南股市最主流的指数越南VN 30 2017年一度凭借55.6%的收益领涨全球市场。同期,该指数涨幅为46.11%,年化收益率为7.87%。

  (图源:英为财情)

  而从今之后,对于国人而言,越南不止有新娘,还将可能是下一个热门投资市场。

  限售2亿元,以越南VN30指数为比较

  按基金份额发售公告披露,天弘越南市场股票型基金的基金管理人及登记机构为天弘基金管理有限公司,基金托管人为交通银行股份有限公司,境外基金托管人为香港上海汇丰银行有限公司。基金类型属股票型证券投资基金。

  按认购费用、申购费用及销售费用收取方式的不同,基金分为A、C两类,发售期为本月6日至17日,最低募集金额为1000万元人民币。基金首次募集规模上限拟为 2 亿元人民币,若募集期内任何一日(包含第一日)募集截至时间结束后,基金募集规模超过上限,按提前结束募资。

  基金直销机构为天弘基金管理有限公司,其他销售机构为天天基金、同花顺(300033)、陆金所、国泰君安、华泰证券、海通证券、广发证券、广州证券、民生证券、安信证券、国信证券、平安证券、中信建投(601066)、蛋卷基金。昨日,天弘基金宣布再增加蚂蚁(杭州)基金销售有限公司、中信证券两家销售机构。

  至于最关键的资产配置方面,基金股票资产比例不低于80%;投资越南主题企业发行的股票、存托凭证等比例不低于非现金基金资产80%;投资于现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。

  股票方面,基金选择投资标的为在越南上市、具有行业代表性的优质公司,重点投资估值相对较低,但质地优良且具有好成长性及稳定性的股票;基金投资标的则为跟踪越南相关指数的交易型开放式指数证券投资基金(ETF)或包括且不限于指数型的公募基金。

  此外,基金投资资产还包括境内资产支持证券及金融衍生品(主要为股指期货)及境外回购交易等。

  基金将定期或因应宏观经济重大变化不定期进行资产配置比例,保持其资产配置有效性。

  业绩比较基准方面,基金将以越南 VN30 指数收益率(使用估值汇率折算)*90%+人民币活期存款利率(税后)*10%作为基准。如上文所述,越南VN30指数为当地胡志明交易所系列核心指数之一,覆盖志明交易所 90%的成交量和 80%的市值,为从越南全指(VNAllshare Index)中选择市值排名靠前且流动性较好的 30 只股票组成,并采用自会有流通市值加权而成的指数。

  截止2019年8月9日,越南VN30指数覆盖越南全指86%的市值。

  值得一提的是,该基金经理胡超在基金管理方面从业资历较短。据公开资料显示,胡超拥有范德比尔特大学金融学硕士学位,具备6年证券从业经验,历任普华永道咨询(深圳)有限公司高级顾问、中合中小企业融资担保股份有限公司高级业务经理、中国人民财产保险股份有限公司海外投资业务主管。

  2016年6月,胡超加盟天弘,历任国际业务研究员。2019年9月起任天弘标普500发起式证券投资基金(QDII-FOF)基金经理。

  就天弘基金旗下基金过往业绩而言,其此前成立99只基金中,自成立起净值增长率为负的有16只,但增长率高于30%的亦有15只。自成立起净值超越基准收益率为正的有74只基金。

  越南股市全面看

  越南当地最大的证券交易所为胡志明市证券交易所(Ho Chi Minh City Stock Exchange)。其总部位于胡志明市。交易所前身为2000年成立的胡志明市证券交易中心,为越南国家证券委员会的行政机构。

  按交易所官网披露最新数据,胡志明证券交易所目前共有474只上市个股。其中股票383只、债券44只、基金3只、ETF2只。按市值划分,股票占比为95.64%,市值为886.52兆越南盾;其次为债券,占3.77%,市值为34.92兆越南盾。

  (图源:胡志明交易所官网)

  另外,越南国内还有第二大证券交易所河内证券交易所。该交易所于2005年3月成立,前身为河内证券交易中心,主业为股票和债券交易及贸易。2009年,河内证券交易中心更名于河内证券交易所并上市。据河内证券交易所披露,截至最新交易所共有367家上市公司,发行134.22亿股股票。

  按上市公司所属行业划分,河内证券交易所上市公司最多来自金融业,占比为37.1%,其次为制造业、建筑业及能源开采业,占比分别为17.4%、14.2%及10.5%。

  (图源:河内证券交易所官网)

  就两市表现方面,其表现可参考胡志明指数。胡志明指数为除VN30外另一个重要的市场指数,该指数主要追踪胡志明证券交易所及河内证券交易所共303只个股表现。2015年至今,该指数有562点增至目前的959点,增幅为70.6%。2018年4月,指数曾达到历史最高点1211.34点。

  (图源:tradingeconomics.com)

  至于基金对标的VN30成分股方面,按市值排列前十一大个股有三只个股来自银行业务(越南外贸股份商业银行、越南投资发展银行、Vietnam Joint Stock Commercial Bank、Techcombank);零售业一家(Vincom Retail)、航空业一家(越南航空)、房地产业一家(Vinhomes)、能源业一家(Pestroveitnam Gas JSCrp)、奶业一家(Vinamilk)、啤酒业一家(Saigon Beer Alcohol Beverage),至于市值最高的Vingroup JSC业务范围则覆盖房地产、零售及医疗健康等行业。

  (图源:英为财情)

  从按行业结构来看,除了互联网行业外,越南VN 30指数市值排名前列的上市公司所属行业与中国颇为相似。

  从社会人口结构、经济增速、甚至股市行业结构构成来看,越南均与十几年前的中国有诸多相似的地方。就投资标的而言,越南市场是一个具有较大增长潜力的市场。越南的未来是否值得下注,本次发售的越南主题基金能否充分享越南经济增长的红利,唯待投资者自行判断了。

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