华友钴业（603799）是A股的钴业龙头，动力电池的繁荣一度让钴矿企业赚的盆满钵满，加之自己华友钴业积极扩展产业上下游，看似利好不断但是股价却在不停的下跌。咱们今天就来分析下钴价未来的走势及华友钴业的前景。

　　钴在电池材料、耐热合金等领域均有重要作用，钴主要用于三元锂电池的正极材料，根据估算，1吨钴酸锂中，锂的含量只有0.07吨，但钴的含量要达到0.61吨，是锂的8倍以上。然而，钴在地壳中的含量仅有锂的六分之一，年钴矿开采量仅有锂矿的一半。中国的钴的探明储量大概是8万吨，占全世界探明储量的1.8%，而且矿山分布极其分散。我国消耗了全世界钴的30%以上。全世界钴储量最多的就是洛阳钼业（603993）收购的刚果金，占全世界储量的48%，每年刚果金生产钴金属量是6万吨，占全球钴产量的60%左右,接近中国的总储量。可以说钴对于锂电池的作用举足轻重。

　　2014年以来中国新能源车在全球占比迅速攀升，仅三年时间从份额不到10%提升至44.39%，成为全球第一大新能源汽车产销国。中国政府一直在大力鼓励发展新能源汽车，趁着行业的东风，华友钴业16年开始迎来主升浪。但是2018年4月份开始钴价开始单边下跌，

　　这次下跌主要是因为价格大涨后供应企业加大生产造成供应过剩，华友钴业钴产品占据总营收的66%，伴随着钴的供应过剩价格下跌，华友钴业的净利润同比下滑20%。钴价在经历2016-2017的上涨后持续回落至底部，最近价格有反弹趋势，2019-2020大概率是产能维持过剩，但是由于新能源补贴政策不确定性带来的恐慌杀跌得以修复，所以未来一年钴价可能会维持低位震荡。

　　华友钴业18年报告期内,公司实现营业收入144.5亿元,较上年增长49.7%;实现净利润15.2亿元,较上年下降19%，这也是因为前两年的业绩爆发导致业绩基数较大。公司前三季度实现净利润19.12亿,但四季度因国内钴产品价格快速下跌,而公司从原料采购到产成品出货需要一定的周期,价格的下跌导致了原材料和未售产品的跌价损失,同时也削弱了钴产品的盈利能力。所以华友钴业依靠着钴产品这块的收益未来可能在今年的程度上会稍有扭转。

　　但是华友钴业积极寻求转型，19年初与海外巨头LG合作，建立产能达10万的高镍动力电池用躯体项目，最近又以32亿收购天津巴莫，进军锂电新能源行业，同时华友钴业的全资子公司积极引入战略投资者，可以看到华友钴业有做到产业链一体化的意愿。对于一家周期性行业来说，这次虽然收购未来有不确定性，但是整体而言对于企业的发展是利大于弊的。

　　关于华友钴业收购天津巴莫的分析。巴莫科技是国内领先正极材料厂商之一，基于天津巴莫在锂离子电池材料研制领域的优势，此次收购完成有望形成协同效应，提升华友生产技术。华友钴业可以说是一个很上进的好学生了，目前在锂电池产业链上中下游均有布局：上游掌握稀缺资源，中游扩大产能，下游积极布局三元前驱体产品。上游收购各种矿山和资源项目，下游跟LG合作，收购巴莫，引入战略投资者，拿到核心技术。

　　但是今天华友钴业还是继续跌停了，主要是华友钴业公布净利润下滑的年报后还没来得及下跌就在收购项目中不停的停牌，加上大盘最近不太好，所以有补跌性质不需要太过于担心，未来锂电池怎么走，很多人认为氢能源是真正清洁环保的能源，的确如此，但是国家大力发展新能源汽车也有外汇方面的考虑，人民币想要走出独立走势，需要较少石油结算，但是氢能源前期的投入较高，加之中国国土面积过大，发展氢能源的话，遍布全国的氢气站成本过高短期是难以负担的，可能还是以大中型城市为主，但是氢汽车的极限里程跟锂电池差不多，意味着氢汽车的全国使用有难度(很多城市没有加气站)，所以新能源汽车未来依旧是政府会重点扶持的项目，如果华友钴业转型顺利未来还是值得期待的。